О программе. О программе Проектное управление инвестиционного и инновационного проекта

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ В ИННОВАЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ

Вячеслав Васильевич Шадрин,

д.э.н., доцент, профессор кафедры управления знаниями и прикладной информатики в менеджменте,

Московский государственный университет экономики, статистики и информатики,

Тел.: +79151589743, Эл. почта: [email protected]

Статья посвящена управлению финансированием инновационных процессов. Рассматриваются принципы организации финансирования. Показаны методы, источники и объекты финансирования.

Ключевые слова: управление, финансирование, инновации, инвестиции.

VyachesIav V. Shadrin,

Doctorate of Economics, Associate Professor, Professor, the Department of Knowledge Management and Applied Informatics, Moscow State University of Economics, Statistics and Informatics, Tel.: +79151589743, E-mail: [email protected]

INVESTMENT MANAGEMENT IN INNOVATIVE PROJECTS

The article is devoted to management financing of innovative processes. The author considers the principles of financing organization and shows the methods, sources and objects of financing.

Keywords: management, financing, innovation, investment.

1. Введение

Под финансированием инновационных проектов понимается проведение финансовых операций, дающих возможность инициаторам проектов снизить затраты по погашению долгов, уменьшить риски, связанные с эксплуатацией оборудования, установить долгосрочные отношения с поставщиками сырья и полуфабрикатов, пользоваться поддержкой финансовых организаций.

К основным принципам организации финансирования инновационных проектов относятся следующие :

Участие в проекте солидных и подготовленных к сотрудничеству партнеров;

Квалифицированная подготовка технико-экономического обоснования и его предварительное согласование с инвестором, кредитором, гарантом или агентом организатора финансирования;

Достаточная капитализация проекта;

Удовлетворительное решение вопросов финансового обеспечения всех работ по проекту;

Четкое определение проектных рисков и их разделение между участниками проекта;

Наличие соответствующих гарантий.

2. Классификация методов финансирования

Проведенный анализ баз статистических данных Thomson Reuters, Venture Economics, Preqin, Merger Analytics по осуществленным инвестициям в инновации в мировой практике показал, что отличительной особенностью финансирования инновационных проектов является распределение траншей финансирования по этапам проекта при привлечении на каждом этапе различных комбинаций источников финансирования . В соответствии с принятой зарубежной практикой нами представлена классификация методов финансирования инновационных проектов исходя из особенностей привлечения финансовых ресурсов по соответствующим этапам проекта (рис.1).

Все источники финансирования, с позиции коммерческой фирмы, принято подразделять на централизованные (бюджетные или государственные) и децентрализованные (внебюджетные или коммерческие). К централизованным источникам обычно относятся средства федерального бюджета, средства бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов.

Среди вышеперечисленных источников средства федерального бюджета являются главным инструментом научно-технической политики государства.

В соответствии с законом РФ «О науке и научно-технической политике» на финансирование научных исследований и экспериментальных разработок гражданского назначения должно выделяться не менее 4% расходной части федерального бюджета. Фактически, процесс выделения средств осуществляется не из бюджета как такового, а из различных фондов (основного государственного централизованного денежного фонда, образуемого и используемого в процессе исполнения бюджетного плана). Денежные средства перераспределяются между различными целевыми фондами, определенная часть идет на финансирование фундаментальной науки внутри страны и инновационных проектов, выполняемых как государственными предприятиями, так и частными фирмами.

Финансирование инновационной деятельности за счет бюджетных средств осуществляется в соответствии с целями и приоритетами государственной инновационной политики и предназначается как для решения крупномасштабных научно-технических проблем, так и для поддержки малого и среднего инновационного предпринимательства.

Государство заинтересовано в поддержке инновационной деятельности науки по следующим причинам:

1. Необходимость в проведении фундаментальных исследований, которые практически не осуществляются частными предприятиями в связи с длительным сроком проведения, неопределенностью, сроков и результатов.

2. Необходимость проведения масштабных дорогостоящих проектов, для проведения которых требуются значительные затраты, которых у частного предприятия может быть недостаточно.

11 осей но« ф II на н си ронанне {Псеё СарЫ) - Первоначальный капитал, нкосимы и на самой ранней Стадии рашпгня миижшшинш приемгов

Стартовое фяниинро вам не ($ЫП-ир СарНа!) - Фиилпсиринанцс ралрнбцп цчг [¡юнсс-киншнцпц, исрнпнлчцльнык исследований и разработок. прорсленин начального маркетинга ■онни продукта

ФиНЛНСИртН^ШК ПОМННХ (Ш1Й iI.iiti-r.Stiw С а/»"¡1/1) - Фиияиснрпнлннс олытно-нсиктрусторскик |Н1фй1к)1АК, шишки кромы имен нош пора Ню

Фнмлнснрсисммк" пие.феннн м расширении (Ехрапз1оп Сир И и!)

Меыншише фннавднроаинне (Менян гм СорИя!)

Фипянснрова име серизною иришволстви, выаа]» нитги нролкм) }|л рынок, расширен!» прян зволс! 1неииы \ мощностей и обеспечение дополнительною оборотного капитала.ия достижения точки бе1убытпч11пт1 »1 |)от компании

[|уо. III ЧИ(К р&ШСЩЫШС

......... (1РО)

Финансирование с 1 ¡к.ши проекта, неносре.чсиэснпо предшествую шей гпб.нгшсж нро.мже лкииП, п форме жмнш средств, ■киноиершио к*питала или обеспечении долговых овямтел ьств

Рис. 1. Методы поэтапного финансирования инновационных проектов

3. Необходимость проведения НИ-ОКР в отраслях с высокой долей государственной собственности в приоритетных для государства сферах (экология, медицина, социальная сфера и т.п.)

4. Необходимость проведения НИ-ОКР военного назначения и в области разработки космической техники.

В ряде случаев проект может получить государственную поддержку. Решения об осуществлении государственных капитальных вложений принимаются государственными органами власти в соответствии с законодательством РФ. Разработка, рассмотрение и утверждение инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета, производятся в соответствии с законодательством РФ в порядке, предусмотренном для федеральных целевых программ. Перечни инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета, образуют федеральные инвестиционные программы.

Средства, выделяемые из федерального бюджета, направляются на финансирование:

Государственных инновационных фондов (РФФИ - Российский фонд фундаментальных исследований, Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, Федеральный фонд производственных инноваций);

Федеральных целевых инновационных программ и высокоэффективных инновационных проектов;

Программ государственной поддержки инновационной деятельности.

Государственная поддержка эффективных инновационных проектов предусматривает следующие формы участия государства в их финансировании (как правило, на конкурсной основе) :

Централизованные инвестиционные кредиты на возвратной основе;

Закрепление в государственной собственности части акций предприятий, осуществляющих инновационную деятельность;

Государственные гарантии по инвестиционным кредитам, предоставляемым российскими и зарубежными кредитно-финансовыми учреждениями субъектам инновационной деятельности.

В соответствии с действующим законодательством Российской Федерации финансирование инновационных проектов может осуществляться Внешэкономбанком и за счет средств федерального Инвестиционного фонда. При этом оценка эффективности и результативности использования этих средств осуществляется на общих основаниях в соответствии со статьей 34 Бюджетного кодекса, согласно которой участники бюджетного процесса в рамках установленных им бюджетных полномочий должны исходить из необходимости достижения заданных результатов с использованием наименьшего объема средств или достижения наилучшего результата с использованием определенного бюджетом объема средств.

Объектами прямой государственной финансовой поддержки в иннова-

ционной сфере являются:

1. НИОКР оборонного производства или оборонного характера, космические исследования. Результаты профинансированных оборонных НИОКР могут быть использованы по прямому назначению. Т.е. для организации и производства новой техники и вооружений (поставка новых видов военной техники в действующую армию и экспорт военной техники за рубеж) или запатентованы и также экспортированы за рубеж.

2. НИОКР гражданского назначения: финансирование фундаментальных и крупных прикладных исследований, проводимых академическими НИО; финансирование непроизводственных НИОКР (в области медицины, строительства очистных сооружений, оказании коммунальных услуг); НИОКР, выполняемые на уровне государственных программ.

Федеральный инвестиционный фонд финансирует программы, которые имеют общегосударственное значение. Например, по состоянию на 01 января 2012 года, фонд выделил 279,56 млн. рублей на создание первой очереди промышленной зоны «Заволжье». Также сейчас реализуется государственная программа участия государства в развитии инновационной системы. Одним из результатов реализации этой программы стало продолжение практического выполнения 13 важнейших инновационных проектов государственного значения за счет средств федерального бюджета. В настоящее время находится на рассмотрении еще

около 40 предложений, претендующих на включение в перечень важнейших инновационных проектов, финансирование которых может быть обеспечено, в том числе за счет внешних инвестиций^].

Эти проекты предусматривают усиление конкурентных позиций отечественных товаропроизводителей на внутреннем и внешнем рынках за счет решения ключевых задач конкурентоспособности, а именно ресурсосбережения (в первую очередь энергосбережения), применения технологий высокой степени переработки исходного сырья, эффективного использования сырьевой базы, обеспечения гибкости производства.

Они основаны на научных достижениях мирового уровня в передовых областях науки и техники и в первую очередь касаются критических технологий федерального уровня.

Следует отметить, что в рамках вышеуказанных проектов реализуется полный инновационный цикл: прикладные научные исследования - опытно-конструкторские и технологические разработки - освоение производства в период не более 3-4 лет.

Особенностью этих проектов является то обстоятельство, что в результате их выполнения должны быть обеспечены промышленный выпуск и коммерческая реализация конкурентоспособной продукции в объемах, не менее чем в пять раз превышающих бюджетные ассигнования, выделенные исполнителю соответствующего государственного контракта.

Кроме того, в ходе реализации каждого важнейшего инновационного проекта государственного значения наряду со средствами федерального бюджета предусмотрено обязательное привлечение необходимых средств из внебюджетных источников в пропорции 1:2.

Одним из важнейших элементов развития инновационной системы России является Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно- технической сфере, финансирование, которого осуществляется пока только за счет средств федерального бюджета. Фонд реализует ряд программ, таких как «Старт», «Темп», которые направлены на финансовое содействие при создании и развитии малых инновационных предприятий.

В настоящее время в стране осуществляется создание государственной

Российской венчурной компании с уставным капиталом в 15 млрд. рублей. Предполагается, что такой фонд будет инвестировать целый ряд венчурных фондов с уставным капиталом от 1 до 3 млрд. рублей. При этом доля государства в создаваемых венчурных фондах будет варьироваться в пределах от 25% до 49% .

Существенное значение для активизации инновационной деятельности в России имеет создание 10 зон промыш-ленно-производственного и технико-внедренческого типов.

В настоящее время уже созданы четыре технико-внедренческие зоны в г. Санкт - Петербурге, Зеленограде (Московской обл.), Томской области, г. Дубна и две промышленно-производ-ственные зоны в Республике Татарстан и Липецкой области .

Источниками собственных средств предприятий, направляемых на инновационную деятельность, являются:

Нераспределенная между акционерами (пайщиками) часть прибыли;

Амортизационные отчисления;

Акционерный капитал.

Крупные предприятия осваивают

конструкторские и технологические новшества за счет собственных средств, концентрирующихся в фонде развития производства и фонде амортизационных отчислений. В целом общая сумма финансирования инновационного проекта компании направляется на:

1. Финансирование затрат по техническому перевооружению, модернизации и увеличению производственных мощностей;

2. Финансирование затрат по подготовке и освоению новой и модернизированной продукции, инструкций и материалов, изготовления опытных образцов, прогрессивных технологических процессов;

3. Проведение НИОКР (в том числе приобретение лицензий) на финансирование затрат для приобретения приборов и оборудования, материально-технических ценностей для этих работ;

4. Компенсацию повышенных затрат на производство новой продукции в период ее освоения;

5. Финансирование прироста собственных оборотных средств, а также на возмещение их недостатка;

6. Погашение долгосрочных кредитов банков и уплату процентов по ним.

На этой базе определяется потребность в капитале, привязанная к графику инновационного проекта и осуще-

ствляется поиск оптимального инструментария финансирования.

3. Совершенствование управления инновациями

Первостепенное значение для предприятий, осуществляющих инновации, имеет вопрос о включении расходов на НИОКР, проводимых предприятиями за счет собственных средств, в себестоимость продукции. В соответствии с действующим положением, затраты, связанные с проведением НИОКР, созданием новых видов сырья и материалов, переоснащением производства и разработкой новых технологий, в себестоимость продукции не включается, что не соответствует мировой практике учета расходов на НИОКР и сужает базу собственных средств предприятий, используемых на реализацию инноваций.

Финансирование из нераспределенной прибыли не используется при выполнении крупных, средних или долгосрочных проектов, поскольку связано с изъятием денежных средств из хозяйственного оборота, что может нарушить стабильность производственного цикла из-за недостатка оборотного капитала. В то же время применение рассматриваемого источника стабильно работающими предприятиями, имеющими регулярные денежные поступления от продаж, на осуществление инновационной деятельности позволяет избавить предприятия от долгосрочной задолженности.

Инвесторы могут финансировать инновационную деятельность, вкладывая средства в ценные бумаги (акции, облигации, векселя), эмитируемые субъектами инновационной деятельности. Инновационные предприятия часто прибегают к дополнительной эмиссии ценных бумаг в случае недостатка собственных средств для финансирования перспективных инновационных проектов, развития материально-технической базы, проведения необходимых НИОКР.

Сейчас на ММВБ «Рынок инноваций и инвестиций» (РИИ ММВБ) торгуются бумаги 20 эмитентов, таких как «Фармсинтез», «Диод», «Ютинет.ру», «Армада» и др.

На сегодняшний день существует множество инновационных проектов, требующих инвестиций для развития. Например, такие проекты как: Dom Hunter.pro (требуется 8 млн. рублей, уже инвестировано 500 тыс. рублей, инвесторам предлагается доля в компании в размере 30 %), «Искусственная

Экономика, Статистика и Информатика

кожа «ВИОГЕЛЬ»» (требуемый объем инвестиций 30,5 млн. рублей, уже инвестировано 7 млн. рублей, предлагаемая доля инвесторам в компании 35%) и множество других .

При осуществлении технологических инноваций, требующих приобретения дорогостоящего оборудования, транспортных средств, энергетических установок, компьютерной и телекоммуникационной техники, часто прибегают к лизингу для привлечения дополнительных средств.

Необходимо отметить, что международный лизинг может представлять собой эффективную форму сотрудничества для инновационного предприятия, т.к. при этом для реорганизации производства и перевода его на более эффективную технологию и выпуск новой продукции, отвечающей требованиям международного рынка, не требуется изначального выделения крупных средств в иностранной валюте. Все расходы по приобретению необходимых основных фондов на первом этапе внедрения новой технологии покрыва-

ет лизинговая компания (арендодатель).

4. Заключение

При финансировании инновационных проектов, реализация которых связана с высоким уровнем финансового риска и неопределенностью коммерческого результата, инновационные предприятия могут использовать различные формы кооперации, включая создание венчурных фондов. Кроме того, возможно заключение партнерских соглашений на всех стадиях разработки, освоения и внедрения инноваций.

Литература

1. Инвестиции. Под ред. Подшива-ленко Г.П. - М., КНОРУС, 2009 - 348 с.

2. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент.- М.: ИНФРА-М, 2008.264 с.

3. Муравьев А.И. Общая теория инновационных технологий. - СПб.: ИВЭ-СЭП. Знание. 2007- 510 с.

4. Хучек М. Инновация на предприятии и их внедрение. - М.: Луч, 2010 -186 с.

5. О реализации важнейших инновационных проектов государственного значения// http://stanislavnaumov.ru/ innovation

6. Федеральный портал по научной и инновационной деятельности http:// www.sci-innov.ru/gov_programs/fcp/

1. Investments. Pod red. Podshivalenko G.P. - M., KNORUS, 2009 - 348 p.

2. Medynskii V.G. Innovation Management.- M.: INFRA-M, 2008.264 p.

3. Murav"ev A.I. The general theory of innovative technologies. - SPb.: IVESEP. Znanie. 2007- 510 p.

4. Huchek M. Innovations in the enterprise and their implementation. - M.: Luch, 2010 - 186 p.

5. On the realization of major innovative projects of national importance // http://stanislavnaumov.ru/innovation

6. Federal"nyi portal po nauchnoi i innovacionnoi deyatel"nosti http:// www.sci-innov.ru/gov_programs/fcp/

Предварительный анализ осуществимости проекта предполагает отбор и оценку инвестиционной привлекательности проекта. В теории управления проектом методика отбора и оценки инвестиционной привлекательности инновационных проектов разработана, к сожалению, крайне слабо. Определение приоритетов инвестора базируется на фундаментальных теоретических подходах и положениях современной теории менеджмента. В данном случае к ним относятся: факторный подход; системный подход; функциональная концепция; ситуационный подход; рыночно-ориентированный (маркетинговый) подход. В данной статье автор отдает предпочтение системному подходу, где проблема рассматривается как нечто целое, как система во взаимодействии всех её компонентов. В соответствии с системным подходом составными частями ситуации принятия инвестиционного решения являются: параметры решения, альтернативные варианты решения, целевая установка. В реальной практике управления проектом целевая установка является многоцелевой. Поэтому она в достаточно полной степени может быть описана только с помощью так называемого многоцелевого критерия.

инновации

инвестиции

инновационный проект

инвестиционное решение

1. Арманшина Г.Р. Рыночно-ориентированнывй подход к обосмнованию концепции инновационного проекта (на примере инновационных проектов предприятий выпускающих метизную продукцию) // Известия ОрелГТУ. – 2007. – № 4(202/540). – С. 144–151.

2. Арманшина Г.Р., Захарова Т.В. Инновационная политика: системный подход // Вестник ОрёлГИЭТ. – 2011. – № 4(18). – С. 10–16.

3. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами. – М.: Омега-Л, 2004. – 664 с.

4. Светуньков С.Г., Аренков И.А. Логика маркетинговых решений. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2000. – 96 с.

5. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. – СПб.: Питер, 2004. – 464 с. :ил. – (Серия «Академия финансов»)

Стадия разработки и реализации инвестиционных решений имеет принципиальное значение для потенциального инвестора. Ему выгоднее потратить инвестиционные ресурсы на изучение вопроса «быть или не быть проекту» и при отрицательном ответе отказаться от идеи, чем начать бесперспективное дело.

На данном этапе инвестор проводит предварительный анализ осуществимости проекта. В частности, он должен :

1) сформулировать инвестиционный замысел (идею) проекта;

2) определить цели и задачи проекта;

3) обосновать в общих чертах, как будет выглядеть проект;

4) проанализировать осуществимость проекта;

5) подготовить ходатайство (декларацию) о намерениях.

Если идея проекта оказалась приемлемой (технически, экономически, экологически и т.д.), можно приступить к более детальной его проработке, осуществляемой методами проектного управления.

Определение приоритетов инвестора базируется на фундаментальных теоретических подходах и положениях современной теории менеджмента. В данном случае к ним относятся: факторный подход; системный подход; функциональная концепция; ситуационный подход; рыночно-ориентированный (маркетинговый) подход.

Факторный подход концентрирует внимание на макроэкономических аспектах инновационных проблем. Он рассматривает развитие инновационной сферы как важнейшего фактора роста, качественного совершенствования и эффективного использования социально-экономического развития страны.

Системный подход в инновационной деятельности охватывает два направления. Первое предполагает создание инновационных систем, сформированных по территориальным и отраслевым признакам, - общегосударственной, региональных, межрегиональных, отраслевых и межотраслевых. Функционирование таких систем может осуществляться на иерархических принципах и обеспечивать возможность получения синергетического эффекта за счет использования уровневых взаимосвязей. Второе направление системного подхода в инновационном менеджменте рассматривает предприятие как относительно самостоятельную инновационную систему, имеющую собственные цели развития и подверженную влиянию эндогенных и экзогенных факторов. Такая система ориентирована на постоянство инновационного процесса, соответствующего требованиям синергии. Синергетический эффект достигается за счет использования: единой материально-технической базы инновационных разработок; совокупного кадрового потенциала; фундаментального инновационного задела; фактора организационной культуры, общей для всех подразделений предприятия; единого имиджа предприятия как представителя инновационной бизнес-среды и т.д.

Функциональная концепция рассматривает инновационный менеджмент как совокупность управленческих функций и процессов принятия управленческих решений. Под функцией управления инновациями понимаются относительно обособленные направления управленческой деятельности, позволяющие осуществлять определенные воздействия на инновационный процесс. Базисной категорией функциональной концепции является тезис о необходимости рационального разделения труда в управлении инновациями, специализации управленческих решений. Характерной чертой данной концепции является строгое регламентирование процедурных аспектов управления инновациями на основе специальных положений об отделах и службах, должностных инструкций, распределения обязанностей и полномочий. При реализации функциональной концепции активно используется метод экономико-математического моделирования процессов принятия решений в каждой из функций управления.

Ситуационный подход в инновационном менеджменте предполагает: необходимость анализа внешних и внутренних факторов, детерминирующих эффективность инновационной деятельности; использование метода мониторинга, формирующего информационную базу, достаточную для такого анализа; систематизацию возможных вариантов инновационного поведения; сравнение вариантов и выбор наиболее рациональных управленческих решений в сложившихся ситуациях.

Реализация ситуационного подхода требует творческого применения разнообразного научного инструментария, адекватных ситуации методов и приемов. Особая роль отводится методу научной интуиции, который может быть использован работниками, обладающими высокими творческими возможностями, обширным опытом и глубокими профессиональными знаниями.

В условиях интенсивного развития рыночных отношений одним из основных становится рыночно-ориентированный или маркетинговый подход к управлению инновациями, предполагающий интеграцию целей, задач, функций, методов современного менеджмента и маркетинга. Важной особенностью системы подхода является смещение управленческих приоритетов и появление рыночных доминант. Главным направлением инновационного менеджмента становится стремление к укреплению рыночных позиций, приращение конкурентных преимуществ, увеличение занимаемой доли и завоевание новых рынков, то есть достижение определенных результатов в агрегированной производственно-рыночной деятельности. Исходя из целей диссертационного исследования, рыночно-ориентированный подход рассмотрим более подробно.

Рыночно-ориентированный подход к оценке инновационных проектов характеризуется рядом особенностей. В этой связи можно сделать два принципиально важных вывода относительно оценки эффективности инвестиций в инновационные проекты.

Во-первых, оценка эффективности инвестиций существенно зависит от внешних факторов и изменяется с их изменением. К таким внешним факторам относятся:

Конъюнктура на рынке капитала, определяющая как условия получения займа и ставку кредитного процента, так и доходность доступных инвестору альтернативных вложений его капитала с гарантированным и рисковым доходами;

Прогнозируемая конъюнктура на рынке сбыта, характеризующая будущее соотношение спроса и предложения, ожидаемый уровень цен, объёмы продаж и доходы от инвестиции;

Конъюнктура на рынке труда и материальных ресурсов, обусловливающая как расходы инвестора на приобретение объекта, так и текущие расходы на его эксплуатацию;

Налоги и налоговая политика федеральных и муниципальных органов;

Политика и действия конкурентов.

Во-вторых, в условиях рыночной экономики всегда существует доступная любому потенциальному инвестору возможность вложения капитала с гарантированным доходом, которую можно осуществлять в достаточно большом объеме (например, вклады в банк на срочный депозит, приобретение государственных и корпоративных облигаций или других обязательств). Подобные вложения представляют собой ту доступную инвестору альтернативу, относительно которой оценивается эффективность любого инновационного проекта. Оценивая такой проект, инвестор стоит перед дилеммой: финансировать его или реализовать другой доступный ему альтернативный проект с гарантированным доходом, выбранный в качестве базы сравнения.

Рыночно-ориентированные методы оценки инновационных проектов должны базироваться на использовании иных принципов. К основным из них необходимо отнести следующие.

Первым принципом, именуемым принципом возврата, является оценка возврата инвестируемого капитала на основе показателя денежного потока, формируемого как за счет суммы чистой прибыли, так и сумм амортизационных отчислений. При этом показатель денежного потока может приниматься дифференцированным по отдельным годам эксплуатации (реализации) инвестиционного проекта или как среднегодовой.

Вторым принципом оценки - принципом реальности - является обязательное приведение к настоящей стоимости как инвестируемого капитала (при неодноразовом или неоднократном его привлечении), так и сумм денежных потоков/притоков).

Третьим принципом оценки - принципом дифференцированности - является выбор дифференцированной ставки процента (дисконтной ставки) в процессе дисконтирования денежного потока для различных бизнес-проектов. Дело в том, что денежный поток в каждом проекте формируется под воздействием четырех факторов: реальной средней депозитной ставки; темпа инфляции в течение определенного периода (или премии за инфляцию); премии за риск; премии за низкую (или недостаточную) ликвидность. При этом числовые оценки этих факторов различаются по каждому бизнес-проекту.

Четвертым принципом оценки - принципом вариации - является вариация форм используемой ставки процента, используемой в процессе для дисконтирования, в зависимости от поставленной цели оценки. При расчете различных показателей эффективности инвестиций в качестве ставки процента, выбираемой для целей дисконтирования, могут быть использованы: средняя депозитная или кредитная ставка; индивидуальная норма доходности инвестиций с учетом реального уровня инфляции; альтернативная форма доходности по другим возможным видам инвестиций; норма доходности по текущей хозяйственной деятельности данной отрасли или сфере бизнеса и т.п. .

Разработка и реализация инвестиционных решений имеет собственную логику, определённую сущностью концепции управления проектами как науки и как философии предпринимательства. Эта логика едина как для решений в подсистемах управления проектом, так и для решений, принимаемых по отдельным единичным процессам управления проектом.

Формирование и реализация инвестиционного решения в этих условиях требуют от менеджеров проекта определённых навыков, следования логике процесса для достижения поставленных целей. Часть решений принимается на уровне рефлексии - на основе теоретических знаний и навыка практических решений в аналогичных ситуациях. Однако большая часть решений разрабатывается на основе тщательного анализа уникального разнообразия факторов и условий ситуации, выявления причинно-следственных связей и их предсказания. Эффективность таких решений предопределяется логикой и философией принятия инвестиционных решений, которые, таким образом, являются необходимым элементом системы экономических знаний современного менеджера по управлению проектом.

В соответствии с логикой принятия инвестиционных решений, чтобы осмыслить ситуацию принятия решения, её необходимо изучить во взаимосвязях с окружением; надо понять причины развития ситуации и движения этого развития, а значит, уяснить цели и способы их достижения, установить ресурсы и источники существования анализируемого явления, определяющего ситуацию принятия решения .

Объект познания - ситуацию принятия решений - таким образом, следует рассматривать как систему, функционирующую в среде и взаимодействующую с другими системами. Поэтому сегодня методологией любого научного познания, а значит, и инвестиционных решений, выступает системный подход.

К числу важнейших задач, которые решает системный подход, относятся: разработка средств представления исследуемых объектов как систем; построение обобщённых моделей системы, моделей разных классов и специфических свойств систем; исследование структуры теорий систем и различных системных концепций и разработок.

В системном подходе объект познания представляется как определённое множество элементов, взаимосвязь которых обусловливает целостные свойства этого множества. При этом выявляется многообразие причинно-следственных связей и отношений, имеющих место как внутри исследуемой системы, так и в ее взаимодействии с внешним окружением. Свойства объекта как целостной системы при этом определяются не механистически, как простая сумма свойств его элементов, а особыми системообразующими связями элементов объекта. При этом указанные свойства не вытекают из свойств составляющих объект элементов, система получает новые свойства, не присущие её элементам.

Проблема, которая решается с помощью системного подхода, рассматривается как нечто целое, как система во взаимодействии всех её компонентов. Для изучения этой системы необходимо определить цель её функционирования, цели её отдельных подсистем и множество альтернатив достижения этих целей, которые сопоставляются по определённым критериям. Важным этапом системного подхода является построение обобщённой модели или ряда моделей исследуемой системы, в которой учтены все существенные переменные.

Рассматривая системный подход как методологию решения и постановки проблем, выделяют одиннадцать этапов, следуя которым, можно последовательно и системно анализировать конкретную проблему .

1. Формулировка основных целей и задач.

2. Определение границ системы, отделение её от внешней среды.

3. Составление списка элементов системы (подсистем, факторов, переменных и т.п.).

4. Выявление сути целостности системы.

5. Анализ взаимосвязей элементов системы.

6. Построение структуры системы.

7. Установление функций системы и её подсистем.

8. Согласование целей системы и её подсистем.

9. Уточнение границ системы и каждой подсистемы.

10. Анализ явлений эмерджентности.

11. Конструирование системной модели.

Процесс разработки и принятия инвестиционного решения с позиций системного подхода может быть осуществлен с помощью системного анализа, то есть последовательным выполнением указанных выше этапов.

Системный подход предусматривает в качестве важнейших из своих инструментов исследования использование следующих методов разработки и обоснования инвестиционных решений: метод типологизации, исторический метод, метод сравнительного анализа и аналогий, математические методы и модели.

В соответствии с системным подходом составными частями ситуации принятия инвестиционного решения являются: параметры решения, альтернативные варианты решения, целевая установка.

Параметры инвестиционного решения определяются теми условиями, которые определяют ситуацию принятия решения. Эти условия многообразны, и для их анализа следует осуществить их классификацию по группам. Наиболее часто употребляемым является способ классификации параметров решения по их отношению к объекту исследования. Тогда их выделяют в две принципиально различные группы - экзогенные и эндогенные. К экзогенным параметрам принятия решений относят те из них, которые по отношению к объекту являются внешними. К эндогенным параметрам принятия решений относят те из них, которые являются внутренними по отношению к объекту. Очевидно, что правильное определение круга параметров принятия решений, изучение и их учет являются необходимыми условиями для формирования и принятия правильного решения.

Наличие альтернативных вариантов принятия инвестиционных решений является необходимым условием ситуации принятия решений. Действительно, если ситуация такова, что можно принять только одно решение и других вариантов просто не существует, то нет необходимости эту ситуацию изучать и применять к ней все достижения теории принятия решений.

Под альтернативным вариантом понимают вариант решения задачи, который вполне допустим с позиций состояния параметров принятия решений. Он называется альтернативным именно потому, что подобных вариантов решения задачи достаточно много. Каждый из этих вариантов имеет свою собственную структуру и показатели. Обычно отличие вариантов друг от друга не очень значительное, по крайней мере по позициям затраты - результаты. В противоположном случае проблемы выбора не было бы - наилучший результат легко определяется.

Целевая установка определяет цель, которая преследуется при принятии решения. Цель может быть самой разнообразной. При принятии инвестиционных решений цель имеет либо экономический, либо социально-экономический характер. Формализованная цель представляется в виде критерия. Критерий обычно позволяет осуществить точный расчет того, в какой степени достигнута сформулированная целевая установка.

В реальной практике управления проектом целевая установка является многоцелевой. Поэтому она в достаточно полной степени может быть описана только с помощью так называемого многоцелевого критерия. Многоцелевой критерий представляет собой в этом случае функцию, сформулированную из нескольких критериев, сущность и направление действия которых могут не совпадать.

Таким образом, результаты инвестиционных решений могут быть оценены только ориентировочно. Поэтому показатели их экономической эффективности на момент принятия решения не должны являться основанием для окончательного выбора. Решение должно приниматься на основании комплексного критерия, причем показатели экономической эффективности являются его важнейшими составляющими.

Рецензенты:

Попова Л.В., д.э.н., профессор, зав. кафедрой бухгалтерского учета и налогообложения ФГБОУ ВПО «Государственный университет - учебно-научно-производственный комплекс», г. Орел;

Шманев С.В., д.э.н., профессор, зав. кафедрой экономики предприятий, ФГБОУ ВПО «Орловский государственный институт экономики и торговли», г. Орел.

Библиографическая ссылка

Арманшина Г.Р. ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К УПРАВЛЕНИЮ ИННОВАЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ НА СТАДИИ РАЗРАБОТКИ И РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ // Фундаментальные исследования. – 2015. – № 5-2. – С. 374-378;
URL: http://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=38224 (дата обращения: 24.02.2020). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»

Было бы значительным упрощением проблемы объяснять экономические затруднения предприятий и организаций исключительно отсутствием в их деятельности инноваций. Практика позволяет выявить значительное количество примеров, когда, даже осуществляя инновационную деятельность, организации терпели неудачу, пытаясь обеспечить прибыльность бизнеса, основанного на результатах научно-технического развития. Следовательно, проблема не в наличии нововведений, а в эффективном, ориентированном на прибыль управлении ими.

Высокий инновационный потенциал, повышение инновационной активности становится важным фактором конкурентной борьбы и это обстоятельство позволяет рассматривать любые изменения как проект, реализация которого связана с затратами времени и средств. А процесс этих изменений по заранее разработанным правилам в рамках бюджета и временных ограничений называют проектным управлением.

Метод разработки специального проекта используется, как правило, в том случае, если планируемые изменения нецелесообразно или невозможно осуществить в ходе обычной производственной или предпринимательской деятельности.

В настоящее время в России все активнее формируются условия для широкого использования данного метода. К ним можно отнести:

ликвидацию планово-распределительной системы и признание различных форм собственности

формирование рынка инвестиционных проектов, недвижимости, ценных бумаг, подрядных работ

создание инвестиционных, инжиниринговых и консалтинговых организаций, ориентированных на оказание услуг в области экономической, управленческой, информационной поддержки реализации проектов

изменения в психологии управленцев

развитие компьютерных программ, сетей и электронной почты

создание новых рыночных структур, работающих с проектами (различного рода финансовые учреждения)

привлечение к реализации инвестиционных проектов иностранных подрядчиков и инвесторов, которые уже сегодня широко используют методы управления проектами.

Под проектами понимается процесс целенаправленного изменения технической или социально-экономической системы, реализуемого в определенные сроки и с определенным бюджетом.

Проекты подразделяются на:

мегапроекты - целевые программы, предполагающие выполнение взаимосвязанных проектов, объединенных единой целью, ресурсами и сроками выполнения (обычно выполняются на высших уровнях управления)

мультипроекты - конкретные программы, связанные с переходом организаций на рыночные механизмы функционирования и выработки концепции дальнейшего развития

монопроекты - проекты, для которых характерна постановка конкретной цели и достижение ее в жестких временных и финансовых рамках.

Управление проектами - это искусство руководства и координации людских и материальных ресурсов на протяжении жизненного цикла проекта, путем применения системы современных методов и техники управления, для достижения определенных в проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, времени, качеству и удовлетворению участников проекта.

Существуют определенные различия между производственным менеджментом и проектным управлением:

управление проектами связано с созданием чего-либо нового или улучшением существующего. Оно ориентировано на новшества или на изменения и является одноразовой деятельностью. Когда исследование выполнено, новая продукция разработана, новый процесс освоен, эта работа уже редко повторяется. В свою очередь производственное управление имеет дело с более предсказуемыми, хорошо определенными задачами. Ударение делается на периодически повторяемых шаблонах, надежных планах и процедурах и абсолютно неприемлемым является непредсказуемое поведение машин и людей. И, напротив, управление проектами подразумевает создание атмосферы, способствующей созидательным изменениям и внедрениям. В отличие от управления проектами, которое ищет изменения, оперативное управление ищет одинаковость, повторяемость.

Цена или стоимость одноразовой деятельности определяется с большим трудом, в то время как цены на повторные действия могут быть предсказаны на основе предыдущих данных. Различным является подход к определению ресурсов, необходимых для осуществления деятельности. В производстве рост продукции может быть обеспечен пропорциональным изменением ресурсов. При реализации проекта недостаток людей может быть более эффективным, чем их избыток.

Методология управления проектом заключается в сосредоточении прав и ответственности за достижение целей проекта на одном человеке или небольшой группе.

Эти функции осуществляет проектный менеджер, в основном концентрируя свои усилия на следующих функциях:

составление и контроль сметы расходов

составление и контроль графиков работ

распределение ресурсов

управление качеством

управление риском

взаимоотношения и связи с окружающим миром.

В настоящее время сформировались две противоположные точки зрения на те качества, которыми должен обладать руководитель проекта.

Согласно первой точке зрения считается, что определяющими для руководителя являются профессиональная квалификация и технические знания в конкретной области. Согласно второй - главным фактором является сочетание лидерства и специальных навыков управления временными творческими коллективами.

Сторонники второй точки зрения исходят из того, что именно недостаток организационных и управленческих навыков является наиболее распространенной причиной неудач проектов.

Для обеспечения эффективного управления проектом американские исследователи выделяют ряд важных элементов, которые должны быть реализованы еще в ходе подготовки проекта: во-первых, понимание на всех уровнях организационной структуры сути проектного управления, во-вторых, заинтересованность и поддержка проекта высшим руководством организации, в-третьих, способность подразделений и служб организации адаптироваться к работе в условиях проектного управления, в-четвертых, соответствие руководителя проекта критериям отбора (четкая ориентация на получение конкретных результатов к определенному сроку, полное понимание организационных целей, стремление внести личный вклад в их достижение, навыки работы с людьми), и в-пятых, наличие у руководителя качеств подлинного лидера (авторитетность, ответственность, умение налаживать и поддерживать деловые контакты).

Работа над проектом состоит из трех этапов:

подготовительный этап включает определение целей проекта и формирование его структуры

организационный этап включает выполнение работ, координацию действий и исполнителей

завершающий этап - направлен на обеспечение соответствия результатов поставленным целям.

Проектное управление подразумевает обязательное проведение детального анализа внутренних и внешних условий его реализации, анализ риска и выработку проектного мышления у команды, которая реализует проект, планирование проектных работ, осуществляемых руководителем проекта и лицами, ответственными за выполнение его отдельных этапов.

Для координации действий и контроля за осуществлением проекта требуется определенная структура, которая включает в себя группу по управлению, проектную и рабочую группы.

Задачи группы управления заключаются в следующем:

определение стратегических целей

разработка принципов управления

утверждение руководителей проектов

решение вопросов внутренней и внешней политики организации

поддержка и оказание помощи руководителям проектов в ходе реализации проекта.

Задачи проектных групп:

выполнение утвержденных планов работ по проекту

оценка результатов достигаемых в ходе проектов

оценка расходов и сэкономленных средств

предотвращение конфликтов и противоречий в коллективе

реакция на возникающие трудности.

Функции рабочей группы заключаются в выполнении задач и целей, поставленных проектной и управленческими группами.

В зависимости от целей, задач, масштабности и других параметров проекта могут применяться два основных вида структуры проектной команды.

Матричная структура команды применяется, как правило, для малых и средних проектов с продолжительностью жизненного цикла до двух лет.

Проектная структура команды представляет собой качественную новую схему взаимодействия между подразделениями и исполнителями проекта и используется для управления крупномасштабными проектами в течение длительного срока (более двух лет).

Создание проектной команды обычно переживает пять стадий:

формирование - главные трудности на этом этапе обусловлены личными ощущениями, взаимоотношениями в команде, определением места проектной команды внутри организации

период срабатываемости участников команды характеризуется такими проблемами, как трудность работы команды (нпр, перекладывание полномочий), проявление характеров (нпр, наличие неформального лидера), обсуждение проблем (споры по любому поводу), ошибки руководства (слабый контроль, внезапные смены настроения, ошибки в планировании и распределении ресурсов), взаимоотношения (конфликты, отсутствие взаимоподдержки и доверия)

период нормального функционирования является наиболее продолжительным и наиболее результативным для проекта, так как каждый член прочувствовал свою роль и свое место в коллективе, с которым ему предстоит работать в течение всего жизненного цикла проекта

реорганизация состоит в количественном и качественном изменении объема и видов работ, привлечении новых специалистов, перераспределении должностных обязанностей, обусловленных внутренним и внешним окружением проекта

основной задачей периода расформирования команды является то, чтобы члены команды ощущали удовлетворение своей работы и готовы были работать вместе и в дальнейшем (как правило, менеджер, приступая к новому проекту, приглашает в команду тех людей, с которыми успешно реализовал предыдущий проект).

В условиях нарастающей глобализации российские и международные компании нуждаются в значительном количестве менеджеров высокого уровня, способных управлять разными типами проектов, программами и портфелями проектов, направленными на обеспечение ускоренного развития и повышающими конкурентоспособность компании, осуществлять внедрение конкретных инновационных проектов и поиск инвесторов, привлекать для их практического воплощения ресурсы инвестиционных рынков.

Управление проектами является важной составляющей приоритетного направления развития «Менеджмент» НИУ ВШЭ и одним из самых молодых и быстрорастущих направлений в мире. За короткий срок сформировались профессиональные сообщества и были разработаны регулярно обновляющиеся международные и национальные стандарты. Появляются новые научные и практические журналы, формируются научные школы, появляется большое количество новых интересных и перспективных методов и инструментов управления. Всё это направлено на повышение эффективности управления, выражающееся в увеличении доли успешных проектов и, как следствие, повышении конкурентоспособности компаний.

Цели и приобретаемые компетенции

Наша миссия - развитие управленческих компетенций бизнес-сообщества через проектное мышление.

Основная цель программы - подготовка специалистов нового типа, способных осуществлять управление проектами на всех стадиях реализации, принимать эффективные решения по их ресурсному и организационному обеспечению, интегрировать инновационный и инвестиционный процессы, осуществлять комплексное планирование портфеля проектов компании с целью достижения устойчивого развития.

Основными задачами программы являются:

Подготовка профессионалов для российских компаний и международных, работающих в России, способных занимать позиции в проектно-ориентированных структурах, а также для реализации предпринимательской карьеры.
Обеспечение выпускников навыками, необходимыми для проведения научных исследований в области управления проектами.
Формирование знаний и компетенций для реализации карьеры в консалтинге.

Особенности и конкурентные преимущества

Междисциплинарный подход

Управление проектами предполагает тесные связи со стратегическим менеджментом (особенно при управлении программами и портфелями проектов), инвестициями, финансами, управлением персоналом и др. Более того, управление подобными специальными проектами имеет ряд интересных особенностей. Каждый студент может мягко специализироваться в этих областях с помощью выбора определенных курсов и тем курсовой работы и магистерской диссертации.

Экосистема НИУ ВШЭ

Студенты имеют возможность посещать бесплатные семинары и мастер-классы Высшей школы управления проектами НИУ ВШЭ, на которых можно побеседовать с профессионалами-практиками в области управления проектами и познакомиться с их опытом. Кроме того, есть возможность посещать курсы других программ НИУ ВШЭ, а также лекции приглашенных профессоров.

Выпускники нашей программы могут продолжить обучение в аспирантуре НИУ ВШЭ и защищать диссертацию в совете на факультете менеджмента НИУ ВШЭ. Аспиранты привлекаются к проведению различных практических занятий и научных семинаров, знакомя студентов с результатами своих исследований.

Преподавательский состав

Преподавателями кафедры являются известные специалисты, исследователи и известные практики в области управления проектами, которые кроме магистерской программы преподают также и в Высшей школе управления проектами НИУ ВШЭ (в т.ч. в группах МВА), получая таким образом новые данные об использовании инструментов и методов управления проектами в российских и международных компаниях, ведущих свою деятельность в России. Среди преподавателей есть выпускники магистерской программы, некоторые прошли защиту своих кандидатских и докторских диссертаций в НИУ ВШЭ.

Вовлечение студентов в научную деятельность

Студенты с первого курса вовлекаются в научную деятельность, и лучшие работы представляются на международных научных конференциях по менеджменту и управлению проектами, которые проходят осенью и весной каждого года, на которых можно получить совет и неформально пообщаться с известными учеными и практиками в области проектного менеджмента. Наиболее интересные результаты публикуются в научном журнале «Российский журнал управления проектами», созданный по инициативе и при поддержке НИУ ВШЭ.

С первого курса программы начинается научный семинар, который позволяет получить компетенции, необходимые для проведения собственных исследований. Научный семинар длится два года и завершается предзащитой магистерских диссертаций.

Преподаватели программы ведут собственные научные исследования и привлекают студентов к такой работе, вместе с аспирантами.

Международная интеграция

Программа удовлетворяет международным и национальным стандартам по управлению проектами, в частности: стандартам по управлению проектами, программами и портфелями проектов американского института PMI; требованиям к компетенциям IPMA (СОВНЕТ); PRINCE2; P2M и др.

Каждый студент должен набрать не менее 6 кредитов курсов, читаемых на английском языке, для успешного завершения обучения. В программе и на факультете есть постоянно расширяющийся список англоязычных курсов.

На втором году обучения у студентов есть возможность продолжить обучение за рубежом в бизнес-школах: ESCP, Paris-12, Laval, Lancaster и др.

Во всех курсах используются современные научные статьи и другие материалы на английском языке.

Инновационные методы обучения

Большинство курсов программы являются авторскими и уникальными на российском пространстве, что связано с внедрением в учебный процесс результатов последних исследований в данной области, проводимых преподавателями-исследователями, а также уникального личного опыта преподавателей-практиков.

При проведении курсов широко используются современные информационные технологии: проектор, компьютерные классы, электронная система поддержки обучения (LMS). Большинство курсов предполагает работу в команде, разбор кейсов и др.

Связи с бизнесом

Программа имеет прочные связи с российскими консалтинговыми компаниями, работающими в области управления проектами, представители которых регулярно участвуют в семинарах и конференциях, предоставляют студентам возможность пройти практику и после окончания магистратуры принимают на работу. Компания ПМ СОФТ поставляет последние версии системы автоматизации управления проектами Oracle Primavera для проведения обучения и проводит сертификацию знаний студентов по этой системе. Также есть связи с крупными компаниями.

Структура и учебный план

Структура программы предполагает серьезные знания базовых дисциплин по менеджменту на уровне бакалаврского стандарта, включая управление проектами. Поэтому программа содержит продвинутые курсы по управлению проектами, направленные на обеспечение студентов заявленными компетенциями. Ядро программы - это шесть обязательных курсов и научный семинар (все остальные являются курсами по выбору студента):

Методология научных исследований в менеджменте: История и методология управления проектами
Стратегии в менеджменте: Стратегическое управление портфелем проектов и программой
Математические модели и методы научных исследований в управлении проектами
Теория инвестиционного анализа и финансирования проектов
Прогнозирование и моделирование рисков проекта
Системы, процессы и инструменты управления проектами

Другая часть программы (вариативная) сконцентрирована на изучении проблемных областей, в которых студент будет специализироваться. Тематические курсы раскрывают отдельные аспекты этих областей. Международные аспекты вводятся в каждом курсе и основательно изучаются в курсах: «Управление инновационным проектом» и «Развитие компетенций в управлении проектами».

Сфера профессиональной деятельности выпускников

Можно утверждать, что выпускники программы будут обладать высокими конкурентными качествами на рынке труда и будут востребованы в различных секторах экономики. Это:

консалтинговые компании, занимающиеся внедрением проектной методологии управления в компаниях;
крупные вертикально-интегрированные компании и холдинги в энергетическом, нефтегазовом, машиностроительном и высокотехнологичных секторах национальной экономики;
средние и малые производственные предприятия других отраслей и торговли: компании этого типа вынуждены иметь специалистов комплексного профиля, способных одновременно решать задачи из разных областей.

Более конкретно речь идет о подготовке менеджеров различных уровней широкого круга проектов: как по реализации отдельных проектных решений и комплексных проектов, объединяющих усилия многих участников, использующих ресурсы различных видов, так и проектов, представляющих бизнес-направления вертикально-интегрированных компаний

венчурные фонды и фонды прямых инвестиций.

Для названных фондов выпускники программы интересны умением оценивать риски и бизнес-планы, определять секторы, регионы и параметры инвестирования, схемы венчурного инвестирования и выхода из проектов.

инновационные предприятия, в том числе в составе технопарков, региональных внедренческих научно-технических зон и наукоградов.

Очевидна потребность в выпускниках программы создающихся и функционирующих научно-технических и внедренческих зон, где они могут выполнять различные функции и занимать различные должности; в том числе руководителей организаций; директоров департаментов и менеджеров по коммерциализации изобретений, оценке проектов и бизнес-планированию, связям с инвесторами.

УПРАВЛЕНИЕ ИННОВАЦИОННЫМ ПРОЕКТОМ (ИП)

Теоретическая разработка инновационного проекта, его обоснование, составление технической, финансовой и прочей документации, непосредственная разработка проекта и его осуществление вызывают необходимость адекватного управления процессами его реализации.

Цели и задачи управления инновационным проектом схематически показаны на рис. 2.1. Среди названных на рис. 2.1 шести блоков управления трудно выделить приоритетность какого-то одного из них. Все они находятся в неразрывной связи и взаимодействии друг с другом. При этом каждый блок отражает конкретные направления реализации проекта, включающие цели и задачи управления проектами.

Важное место среди блоков управления занимает контроль. Являясь завершающим звеном в управлении инновационным проектом, он позволяет отслеживать малейшие отклонения фактических результатов внедрения проекта от технических, финансовых и других плановых показателей.

Роль инструмента контроля могут исполнять разные виды бюджетов:

производственный бюджет;
бюджет продаж;
бюджет доходов и расходов;
бюджет коммерческих расходов;
бюджет управленческих расходов и др.

Рис.

В последние годы все чаще в экономической литературе стали применять понятие «финансовый мониторинг» (от англ, monitoring - контроль, наблюдение, следящая система) при рассмотрении такой функции управления, как контроль. Иногда мониторинг трактуется как процесс наблюдения со стороны инвесторов за действиями руководства по достижению целей, связанных со сделкой по выкупу компании, например за обслуживанием задолженности и соблюдением сроков ее погашения.

Мониторинг можно применять на всех стадиях осуществления инновационного проекта. Он касается всех аспектов управления реализуемыми проектами.

Особое значение имеют показатели мониторинга. Они должны быть легко оцениваемыми и служить для управляющих компании ориентирами в их повседневной деятельности. Руководители сами должны выбрать из плановых количественных показателей лишь те, которые действительно являются приоритетными.

Выбор конкретных показателей для финансового, технического, технологического, организационного и социального мониторинга зависит от сферы производства, уникальности проекта, внутренней и внешней среды, структуры и интеллектуального потенциала коллектива фирмы. Для каждого вида мониторинга должны быть определены свои специфические показатели, которые можно будет измерить количественно .

Управление инновационными проектами - многогранный процесс, имеющий несколько важных аспектов:

экономический;
финансовый;
технический;
технологический;
организационный (в том числе координационный);
маркетинговый;
социальный (с точки зрения динамики числа рабочих мест, занятости населения, роста доходов работников, структуры персонала, уровня менеджмента, интеллектуального потенциала фирмы и т.п.);
экологический (возможные изменения в состоянии окружающей среды от внедрения инновационной идеи и разработки проекта) и др.

Все перечисленные аспекты управления инновационной деятельностью предприятий отражают необходимость учета этих аспектов при разработке рекомендаций роста эффективности реализуемых проектов.

Эффективность управления финансами любой фирмы подразумевает учет базовых концепций финансового менеджмента и выражается в соотношении результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия и совокупных затрат. Другими словами, в разнице между суммой входящих денежных потоков и понесенных затрат (исходящих денежных потоков).

Соответственно, вполне логичным становится рассмотрение вопроса эффективности принимаемых решений в связи с определением целей управления инновационной деятельностью, денежными средствами и финансовыми отношениями.

Первичной целью управления предприятием является максимизация его акционерной собственности и, соответственно, рост благосостояния (wealth ) владельцев фирмы.

Вторичной целью управления является максимизация прибыли {profit maximization ) или прирост капитала. Данная целевая установка на практике не всегда совпадает с первичной целью.

Если максимизация благосостояния (максимизация акционерной собственности) - долгосрочная цель компании и акционеры при достижении этой цели заинтересованы не только в сегодняшних прибылях, но и в будущих, то максимизация прибыли представляет единовременную или краткосрочную задачу.

Например, крупные инновационные затраты (COF) первоначально не позволят получить ожидаемую от них доходность, но в перспективе они могут способствовать росту стоимости компании и повышению качества жизни инвесторов. Во имя же извлечения краткосрочной прибыли фирма может отложить дополнительное привлечение инвестиций или проведение, например, ремонтных работ даже в тех случаях, когда они необходимы для решения долгосрочных финансовых задач.

Максимизация благосостояния более предпочтительна, так как она учитывает:

1) рост благосостояния акционеров в будущем;
2) распределение во времени поступления прибыли, входящих денежных потоков;
3) риски и неопределенность;
4) доходы акционеров.

Выделенные стратегические цели компании могут дополняться другими, более мелкими целями: обеспечение четкой организации труда и производства; расширение рынков сбыта продукции; информационное обеспечение производства и др.

Общепринято считать, что увеличение акционерной собственности и, соответственно, доходов акционеров отражает, как правило, финансовую устойчивость предприятия, его высокую платежеспособность и ликвидность. Данные показатели сравнительно легко поддаются математической обработке. Подробно они будут изложены в гл. 4 данного учебного пособия.

Следует критически подходить к публикациям по проблемам управления инновационными проектами. Понятно, что такие показатели, как «здоровый коллектив», «серьезное новшество», «уровень инновационности», научно-технический задел», «организационная культура» и другие подобные «показатели», не могут в силу своей субъективности и трудности оценки служить основой какого-либо мониторинга. Вместе с тем выделенные показатели могут служить индикаторами развития трудового коллектива.

Таким образом, рассмотрев виды инновационных проектов, этапы их реализации и процессы управления, можно перейти к рассмотрению инновационных стратегий, позволяющих реализовывать на практике конкретные пути управления этими проектами.

ВЫВОДЫ

1. Инновационный проект представляет собой документ, отражающий разработанные фирмой производственные, опытно-конструкторские, финансовые, коммерческие, научно-исследовательские мероприятия, направленные на внедрение определенных инновационных идей.
2. Классификация инновационных проектов в основном совпадает с классификацией инвестиционных проектов. Основное отличие - в степени новизны проекта.
3. Жизненный цикл проекта включает три фазы: предынвестиционную (сюда относится, среди прочего, разработка инновационной идеи), инвестиционную и производственную.
4. В разделе «Финансовый план» инновационного бизнес-плана предприятия могут находить отражение инновационные риски и пути их минимизации.
5. Управление инновационным проектом предполагает его анализ, разработку плановых инновационных мероприятий, организацию, контроль, оценку.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Назовите критерии и виды инновационных проектов, приведите их классификацию.
2. Охарактеризуйте основные фазы жизненного цикла проекта.
3. Дайте общую структуру бизнес-плана фирмы, разрабатывающей инновационный проект.
4. Какие подразделы включаются в финансовый план бизнес-плана?
5. Назовите основные разделы ТЭО инновационного проекта.
6. Из каких элементов состоит процесс управления инновационным проектом?

Подробно это рассматривается при изучении дисциплины «финансовый менеджмент».Рамки нашего учебного пособия, его цели не предполагают детальное рассмотрениепоказателей мониторинга. Тем более, что все они зачастую носят дискуссионныйхарактер.